Tutkimuksen tavoitteena on luoda tieteellinen ymmärrys ensinnäkin siitä, mitkä tekijät vaikuttavat kasvuyritysrahoituksen kestävyyteen ja eettisyyteen ja toiseksi siitä, millaisia taloudellisia, ympäristöllisiä ja sosiaalisia seurauksia kestävällä ja eettisellä kasvuyritysrahoituksella on. Tarkoitus on selvittää näitä mekanismeja erityisesti osakepohjaisessa joukkorahoituksessa, joka mahdollistaa kasvuyritysrahoitukseen osallistumisen pienillekin yksityissijoittajille, sekä enkelisijoittamisessa. Tutkimus koostuu kolmesta erillisestä, toisiaan täydentävästä projektista. Toteutan kunkin projektin yhteistyössä kyseisen alan ansioituneen professorin kanssa: pääomasijoitustoiminnan professori Markku Maula (Aalto-yliopisto), rahoituksen professori Armin Schwienbacher (SKEMA Business School) ja tuotantotalouden professori Riitta Katila (Stanfordin yliopisto). Tutkimuksen toteuttamista varten teen tutkimusyhteistyötä suomalaisten osakepohjaisen joukkorahoituksen ja enkelisijoittamisen toimijoiden kanssa (Invesdor Oy ja Finnish Business Angels Network), minkä myötä olen kerännyt dataa yli 40 000 kasvuyrityssijoituksesta ja yli tuhannesta rahoitusta hakeneesta kasvuyrityksestä vuosilta 2012–2021. Tutkimusta varten teemme myös yhteistyötä suomalaisyritys Upright Oy:n kanssa, jonka avulla voimme mitata suomalaisten kasvuyritysten nettovaikuttavuutta. Näiden yhteistyösuhteiden myötä tutkimuksessa on mahdollista hyödyntää useita toisiaan täydentäviä tutkimusasetelmia ja -menetelmiä. Pyrkimyksenäni on lisäksi muodostaa yhteistyösuhteita Stanfordin yliopiston lähistöllä Kaliforniassa sijaitsevien johtavien yritysrahoitustoimijoiden kanssa. Tutkimuksella on lupaavat mahdollisuudet tuottaa merkittävä kontribuutio akateemiselle kirjallisuudelle ja rahoitusalan toimijoille. Suurten otoskokojen vuoksi tutkimus tarjoaa hyvän yleistettävyyden Suomen tiede-, rahoitus- ja kasvuyrityskenttään. Tavoitteena on julkaista tulokset korkeatasoisissa kansainvälisissä julkaisuissa ja tämän myötä edesauttaa yritysrahoituksen vastuullisuutta painottavan, toistaiseksi nuoren mutta olennaisen, tutkimusalan kehittymistä. Odotettavissa olevat tulokset kannustavat rahoittajia ja yksityissijoittajia huomioimaan vastuullisuusaspektit entistä laajemmin sijoitustoiminnassaan. Erityisesti ne tarjoavat heille ymmärryksen vastuullisuusaspektien ja taloudellisten näkökohtien keskinäisen vuorovaikutuksen mekanismeista ja reunaehdoista. Samalla tutkimus tarjoaa kestävyyteen ja eettisyyteen orientoituneille kasvuyrityksille tietoa rahoitusmahdollisuuksista. Tieteellisten julkaisujen lisäksi tarkoitukseni on kommunikoida tulokset rahoitusalan toimijoille, kasvuyrityksille ja yksityissijoittajille median ja toimialatapahtumien kautta, jotta heidän on mahdollista hyödyntää tuloksia päätöksenteossaan.

2023

2024